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上半年近七成车企净利润下滑 中国汽车品牌步入“质变”关口

时间:2020-09-07 10:14

  自2018年开始,中国汽车市场遭受“严寒”席卷,洗牌加剧。2020年,在新冠肺炎疫情的影响下,淘汰危机愈加深重,让不少自主品牌感受到生存的压力。

  据iFinD统计显示,2020年上半年尽管22家上市整车企业中有14家车企实现盈利,但近七成净利出现同比下滑,包括上海汽车集团股份有限公司(以下简称“上汽集团”,600104.SH)、吉利汽车控股有限公司(以下简称“吉利汽车”,00175.HK)等头部车企。

  头部车企尚且如此,其他车企压力可想而知。9月1日晚间,众泰汽车股份有限公司披露了控股股东铁牛集团因不能清偿到期债务,且账面资产数额小于负债数额,而被法院裁定受理破产重整的公告。稍早之前,力帆实业(集团)股份有限公司同样公告称,公司控股股东力帆控股的司法重整已经被法院受理。若重整失败,力帆将面临破产、退市风险。

  对于上半年的表现,吉利汽车方面向记者表示,年初突如其来的疫情给全球汽车工业带来了超乎想象的挑战,面对疫情带来的重创,吉利要抓住机遇,重振信心,紧盯市占率目标不动摇,上半年吉利市占率从年初的6.51%上升至6.74%。安徽江淮汽车集团股份有限公司(以下简称“江淮汽车”,600418.SH)方面表示,上半年江淮汽车累计销量为20.94万辆,从产销总体看,江淮汽车整体表现好于行业。

  营收净利普降

  2020年过去大半,从上市车企们亮出的“成绩单”来看,“下滑”成为关键词。

  记者梳理发现,在营业收入方面,仅有东风汽车集团股份有限公司(以下简称“东风集团股份”,00489.HK)、江铃汽车股份有限公司(以下简称“江铃汽车”,000550.SZ)等少数企业实现同比正增长;净利润方面亦如此,大多数车企处于下滑通道,即使是上汽集团此类行业巨头也未能避免。

  具体来看,上汽集团2020年上半年实现营业收入2745.20亿元,同比下滑25.39%;实现归属于上市公司股东的净利润83.94亿元,同比下滑39.01%。吉利汽车上半年营业收入为368.2亿元,同比下滑23%;股东应占溢利为23亿元,同比下滑43%。长城汽车股份有限公司(601633.SH)上半年营业收入为359.29亿元,同比减少10.88%;净利润为11.46亿元,同比减少24.46%……

  亏损的车企同样存在,江淮汽车上半年营业收入为249.73亿元,同比下降7.62%,归属于上市公司股东的净利润为亏损1.47亿元,去年同期净利1.25亿元,同比止盈转亏。?T众泰今年上半年实现营业收入7.7亿元,同比下降76.69%;归属于上市公司股东的净利润亏损10.34亿元,同比下降256.08%。

  在半年报中,多家上市车企提及,受疫情冲击,公司销量缩减、经济运行节奏受到影响,经营挑战加大。行业内对于上市车企业绩的集体下滑亦早有预期,中国汽车工业协会公布的数据显示,今年1~6月,汽车产销分别为1011.2万辆和1025.7万辆,同比分别下降16.8%和16.9%。

  而在行业内业绩普遍下滑的背景下,多数上市车企的毛利率也严重缩水。今年一季度,东方证券重点关注的14家行业代表性整车企业中,11家企业出现毛利率同比下滑情况。中泰证券研究指出,2020年第二季度行业整体毛利率为13.9%,同比下滑1%。

  “上半年车企业绩下滑其实是正常现象,因为受疫情的影响,复工较晚,产能恢复较晚。”在汽车分析师张翔看来,下半年随着生产力、购买力的恢复,车企销量也在慢慢回暖。“不过从全年来看,销量还是无法达到去年的水平,无论是传统汽车还是新能源汽车。”

  自主板块羸弱

  除了整体业绩下滑之外,记者注意到,自主品牌依旧是那些曾经依靠合资品牌的车企短板。

  以东风集团股份为例,旗下东风启辰、东风风行、东风风神和风光在销量上始终难担大任。根据公司7月份产销快报,东风乘用车今年前7月累计销量仅有3.48万辆,同比下滑3.66%。

  上汽集团乘用车分公司今年前7个月销量也不可避免地出现下降,累计销量为29.25万辆,同比下滑19.58%。

  江铃汽车虽然今年上半年业绩逆势增长,但在江铃旗下产品中,对销量起着较强拉动作用的是福特品牌商用车、JMC品牌卡车和JMC品牌皮卡。乘用车板块稍显逊色,旗下驭胜品牌SUV上半年累计产销量均不及1000辆,地位尴尬。

  放眼全球市场,中国车企也未能摆脱“大而不强”的标签。根据近期发布的《财富》世界500强榜单,上汽集团、一汽集团、东风汽车、北汽集团、广汽集团、吉利控股集团的全球排名均出现了下降,分别下降13、2、18、5、17、23位。

  从其中汽车企业的排名看,前十位中,中国仅有上汽集团一家上榜,德国和日本分别有三家企业上榜,美国有两家。整体营收占比和利润率方面,中国上榜车企与其他国家车企相比,同样规模较小,利润率偏低。

  张翔指出,目前国内汽车企业发展比较好的,大多是以合资车型来拉动销量,在自主研发车型方面仍然存在短板。“就像今年力帆汽车陷入困局,其实就是没有跟上汽车‘新四化’的潮流,新能源汽车技术品质也存在问题。对于自主品牌车企来说,在向智能化、网联化进化的当下,如果不掌握核心技术就很难拥有主动权,还是要加强对核心技术领域的投资和研发。”

  对此,江淮汽车方面透露,以技术创新驱动企业发展,是江淮汽车一直坚持的方向。多年来,江淮汽车每年将销售收入的3%到5%作为研发投入,不断推动技术升级。

  吉利汽车方面给到记者的数据显示,近10年,吉利控股集团研发总投入累计超1000亿元,共有2万余名研发设计人员,专利总数达17677件(含吉利汽车集团及吉利科技集团)。2019年研发投入207亿元,占销售总收入比例为6.3%。未来,吉利仍会保持较强的研发投入。公司的研发理念就是自主突破创新、融合全球智慧、掌握核心技术。

  业绩回暖可期

  业内人士预测,下半年,随着主流车展的举办、金九银十的到来,或都将助力车企实现销量稳步增长,从而助力业绩回暖。

  中汽协也给出了乐观估计,发布消息称,根据中汽协统计的重点企业旬报情况,8月汽车行业销量预估完成218万辆,环比增长3.2%。从细分车型来看,预计乘用车同比增长4.4%,商用车同比增长37.5%。

  万联证券指出,根据部分汽车上市公司半年报可知,二季度大部分汽车上市公司业绩均有所改善,市场回暖有望助力行业估值和企业业绩的双提升。

  值得注意的是,接下来,自主品牌的拉动作用不可忽视。根据乘联会月度零售数据,各类品牌的季节消费差异特征明显。2~3季度是自主品牌的淡季,豪华与合资品牌2~3季度的销量占比总体较高,但冬季的市场特征主要是自主表现较强。

  从乘联会零售月度走势看,在11月到转年3月的自主品牌表现尤为突出,尤其是春节前的12月到转年1月自主品牌销量的年度占比最高。因此,乘联会秘书长崔东树认为,随着车市走向内循环,车市拉动消费的效果需要进一步增长,目前中国车市自主品牌的增长是拉动车市增长的核心推动力。

  “从‘金九银十’的拉动速度看,自主品牌环比8月拉动最快,合资稍慢,豪华车的表现平稳。合资品牌的9月环比走势较强,但10月与9月的走平特征较明显。不过‘金九银十’的成色要看各地鼓励消费的效果,能否让更多人无忧购车。虽然近两年促进消费的宏观政策文件很多,但经销商层面对汽车消费政策号召力担忧明显,其中重要因素是很多促消费政策的着力点在换购,缺少对更低一层的新购群体的支持,这也导致车市增长的结构性问题日益凸显。”崔东树表示。

  中国汽车工业协会亦发出提醒,上半年各地实施的促进汽车消费的政策已陆续进入尾声,下半年直接促进汽车消费的政策力度会有所减弱,企业也需要密切关注市场动态,及时调整生产经营节奏。

来源:中国经营报    
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